Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) объявила о стратегическом решении разделить свою деятельность на две отдельные публичные компании через безналоговую сделку с целью максимизации потенциала роста и операционной эффективности. Новые компании будут сконцентрированы на различных направлениях медиа: Streaming & Studios и Global Networks, сообщает КавПолит со ссылкой на Warner Bros. Discovery.
В сегмент Streaming & Studios войдут ключевые активы, такие как Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO, HBO Max, Warner Bros. Games, Warner Bros. Tours, Retail and Experiences, а также студии производства в Бербанке и Ливсдене. Global Networks возглавит обширный портфель развлекательных, спортивных и новостных телеканалов, включая CNN, TNT Sports в США, Discovery, основные эфирные каналы в Европе, стриминговый сервис Discovery+ и Bleacher Report (B/R).
Дэвид Заслав, нынешний президент и генеральный директор Warner Bros. Discovery, возглавит новое подразделение Streaming & Studios. Гуннар Виденфельс, нынешний финансовый директор компании, станет президентом и генеральным директором Global Networks. Оба руководителя сохранят текущие должности до завершения процесса разделения.
Заслав подчеркнул значимость данного шага для будущего компании: «Культурное значение этой великой компании и значимые истории, которые она воплощает более века, затронули бесчисленное количество людей по всему миру. Это бесценное наследие, которое мы гордо продолжим в новой главе нашей истории. Работая в будущем как две отдельные и оптимизированные компании, мы даём этим легендарным брендам более чёткий фокус и стратегическую гибкость, необходимые для эффективной конкуренции в современном меняющемся медиа-ландшафте.»
Виденфельс добавил, что разделение откроет новые возможности для обоих подразделений: «Это разделение вдохнёт новую жизнь в каждую компанию, позволяя им использовать свои сильные стороны и финансовые профили. Это также даст возможность реализовать важные инвестиционные проекты и повысить стоимость для акционеров. В Global Networks мы сосредоточимся на поиске инновационных способов сотрудничества с дистрибьюторами для создания ценности как для линейных, так и для стриминговых зрителей по всему миру, одновременно максимально используя наши сетевые активы и увеличивая свободный денежный поток.»
Самуэль А. Ди Пьяцца младший, председатель совета директоров Warner Bros. Discovery, заявил, что данное решение отвечает интересам акционеров: «Мы взяли на себя обязательство перед акционерами найти наилучшую стратегию для реализации полной стоимости нашего впечатляющего портфеля активов, и Совет директоров считает, что эта сделка — отличный результат для акционеров WBD. Это объявление отражает постоянные усилия Совета по оценке и реализации возможностей, которые увеличивают стоимость для акционеров.»
Компания отметила, что за последние три года были достигнуты значительные успехи, которые создают базу для этого преобразования. Ожидается, что разделение обеспечит более чёткую стратегическую направленность, позволит каждому бизнесу стать более гибким, привлечь инвесторов, ориентированных на рост, и независимо достигать операционных и финансовых целей.
Streaming & Studios позиционируется как мировой лидер в создании контента и повествовании, опираясь на уникальную библиотеку интеллектуальной собственности. В стратегии компании — расширение HBO Max, который в настоящее время работает в 77 странах с дополнительными запусками, запланированными на 2026 год. Компания сосредоточится на продолжении инвестиций в качественный контент и планирует вернуться к целевому уровню скорректированной EBITDA не менее $3 млрд ежегодно.
Global Networks охватывает 1,1 миллиарда уникальных зрителей на 68 языках в 200 странах и территориях. Компания обладает лидирующими маржами и сильным свободным денежным потоком. В её планах — развитие живого контента в спорте и новостях, расширение цифровых сервисов, включая Discovery+, B/R и новый стриминговый продукт CNN, а также активное международное расширение.
Сделка будет осуществлена в форме, предусматривающей освобождение от федерального налога на доходы в США. Компании заключат соглашения о переходных услугах и коммерческие договорённости для обеспечения бесперебойной работы после разделения.
Каждая компания будет иметь достаточную капитализацию. Для поддержки разделения и оптимизации структуры капитала Warner Bros. Discovery запустила тендерные предложения и запросы согласия, поддержанные кредитной линией в $17,5 млрд, предоставленной J.P. Morgan. Ожидается, что этот кредит будет рефинансирован до завершения разделения. Global Networks также сохранит до 20% доли в Streaming & Studios, которую планирует монетизировать с налоговой эффективностью для снижения долговой нагрузки.
Завершение разделения запланировано на середину 2026 года, при условии соблюдения стандартных условий закрытия, включая одобрение Совета директоров Warner Bros. Discovery, получение необходимых налоговых заключений и благоприятные рыночные условия.
J.P. Morgan и Evercore выступают финансовыми советниками по сделке, юридическое сопровождение осуществляет Kirkland & Ellis LLP.
Компания провела конференц-звонок, посвящённый объявлению, в 8:30 утра по восточному времени. Онлайн-трансляция доступна в разделе «Investor Relations» на сайте компании https://ir.wbd.com.
Warner Bros. Discovery предупреждает, что прогнозные заявления о предполагаемых выгодах, сроках и структуре разделения связаны с рисками и неопределённостями, включая регуляторные и рыночные риски, возможные изменения конфигурации компании и сложности перехода к двум независимым структурам. Подробности рисков содержатся в документах WBD, поданных в Комиссию по ценным бумагам США.
Ранее мы писали о том, почему Марин Ле Пен приговорили к четырем годам тюрьмы и что она говорит об обвинениях.
